David und Libby Kochs Beobachtungsliste für Aktienmarktinvestoren

Die Unsicherheit in Wirtschaft und Investmentmärkten schafft enorme Nervosität in Bezug auf die Zukunft. Und eine bevorstehende Bundestagswahl hilft auch nicht.

Die Zinssätze liegen an einer Kreuzung. Die Wirtschaft steht an einer Kreuzung. Und das gilt auch für die Anleger. Wir befinden uns in einer Zeit, in der es schwierig ist, die nächsten 12 Monate vorherzusagen.

Ein guter Indikator ist der Gesundheitszustand des australischen Unternehmens, insbesondere des großen Stadtteils und seiner Aussichten. Die letzte Gewinnberichtssaison hat für alle Anleger einige interessante Themen zur Verfügung gestellt.

Die Forschungsgruppe CommSec hat die Ergebnisse der 200 größten börsennotierten Unternehmen für den Zeitraum Juli bis Dezember nachverfolgt und festgestellt:

• 94 Prozent wiesen einen Gewinn aus.

• 50 Prozent verzeichneten einen Gewinnanstieg, obwohl dies unter dem langfristigen Durchschnitt von 61,5 Prozent lag.

• 87 Prozent haben eine Dividende gezahlt, 61 Prozent haben die Dividende angehoben, 16 Prozent gekürzt und 22 Prozent bleiben unverändert.

• 48 Prozent hoben Bargeldbestände.

Kurz gesagt, unsere großen börsennotierten Unternehmen haben es im Allgemeinen schwieriger gemacht als in den letzten Jahren. Wichtiger als die schiere Zahl sind jedoch die Themen, über die sie bei der Beschreibung der allgemeinen wirtschaftlichen und wirtschaftlichen Bedingungen gesprochen haben.

Halten Sie ein Auge auf die großen Trends, die Sharemärkte prägen. Abbildung: John Tiedemann

Halten Sie ein Auge auf die großen Trends, die Sharemärkte prägen. Abbildung: John Tiedemann Quelle: Geliefert

1. Die globale Unsicherheit hat große Auswirkungen

Erinnern Sie sich an den Absturz des Aktienmarktes im November und Dezember? Unsere Unternehmen haben dies sicherlich getan, und viele sagten, dass die Periode ihre Ergebnisse beeinflusste.

Malcolm Turnbull wurde Ende August abgesetzt, dann kam es zum Brexit in Großbritannien, zu den Spannungen zwischen China und den USA und der zweiten Einschätzung der Federal Reserve zu den US-Zinsen. Infolgedessen wurden die Aktienmärkte weltweit zerschlagen und die Anleger befürchteten.

Es war eine wilde Zeit für Unternehmen und ihre Kunden, die sich auf viele Gewinne auswirkte. Es steht auch im Gegensatz zu der unglaublichen Wende in den ersten zwei Monaten dieses Kalenderjahres, wobei der US-Aktienmarkt seinen besten Start in einem Jahr seit 32 Jahren hatte.

2. Ressourcenunternehmen wurden verstärkt

Eine der großen Überraschungen der letzten Berichtssaison waren die starken Ergebnisse großer Rohstoffunternehmen wie BHP und Rio Tinto. Aufgrund einer Abschwächung der chinesischen Wirtschaft und der Weltwirtschaft war die Schwäche der Energie- und Metallpreise vorhergesagt worden.

Das Gegenteil war die Realität. Das Öl erholte sich, und die Eisenerzpreise widersprachen den Vorhersagen mit einem starken Aufwärtstrend und flossen in gute Gewinne ein.

Die große Frage ist, wie lange diese Preise auf diesem Niveau gehalten werden können. Sicherlich bleiben die Kohlepreise angesichts einer Stimmungsverschiebung der Verbraucher und Investoren für erneuerbare Energien unsicher.

3. Die Abschwächung der Wohnimmobilien hat den Gewinn noch nicht beeinflusst

Während der durchschnittliche Australier, vor allem in Sydney und Melbourne, beobachtet, wie seine heimischen Werte fallen, sind die Bauunternehmen bislang vor jeglicher Gewinnsituation gefeit. Das liegt mehr an der Natur des Bauzyklus als an etwas anderem.

David und Libby Koch sagen, der Einbruch der Wohnimmobilien habe die Gewinne der Unternehmen nicht beeinträchtigt. Bild: Christian Gilles

David und Libby Koch sagen, der Einbruch der Wohnimmobilien hat die Gewinne der Unternehmen nicht beeinträchtigt. Bild: Christian Gilles Quelle: Geliefert

Die Bauzeit hat einen langen Zeitrahmen – Kauf von Land, Finanzierung, Baugenehmigungen und anschließend Bauzeit -, weshalb der Gebäudeteil des Immobilienzyklus dem Preiszyklus im Allgemeinen um bis zu 18 Monate nacheilt.

Während die Immobilienwerte aufgrund eines Nachfragerückgangs und eines Überangebots gesunken sind, gab es eine große Neuentwicklung von Bauprojekten, die abgeschlossen werden muss. Sobald diese Entwicklungen in Kraft treten, wird es zu einem Abschwung kommen, da die Entwickler den Zugang zu Finanzierung und Käufern als schwieriger empfinden.

4. China kann ein volatiler Markt sein

34% der australischen Exporte machen China aus, es ist unser größter Kunde, es ist ein riesiger Markt … aber es ist ein unbeständiger Markt.

Wenn Sie es knacken können, rollen die Gewinne ein, aber die Bedingungen können sich dramatisch ändern. Ein Vergleich zwischen dem Vitamingiganten Blackmores und der Molkerei A2 Milk ist ein klassisches Beispiel.

Blackmores war eines der ersten Unternehmen, das den chinesischen Markt durchbrach. Er erzielte große Gewinne und einen Aktienkurs von über 170 US-Dollar. In den letzten sechs Monaten fiel der Aktienkurs jedoch auf 91 US-Dollar, als die einflussreichen „Daigou“ -Käufer zu anderen Anbietern wechselten. Es war eine unerwartete Wendung, die Blackmores teuer gekostet hat.

Andererseits stieg der Aktienkurs von A2 Milk Company im selben Zeitraum von 5,83 USD auf über 10 USD, da Rekordgewinne durch einen Anstieg der Exporte nach China erzielt wurden. Das Unternehmen hat sich in die USA diversifiziert, wo der Export sich gut entwickelt.

5. Einzelhändler müssen ihr Geschäftsmodell richtig gestalten

Das weiche Lohnwachstum, die fragile Konsumentenstimmung und der Trend zum Online-Shopping mit seinen Preisvergleichen haben die Einzelhändler vor große Herausforderungen gestellt. Die Konsumenten sind reich an Vermögen (von ihren Häusern und Übernachtungen), aber arm an Geld (wegen des geringen Lohnwachstums) und suchen daher ständig nach Schnäppchenjagden.

Der Einfluss auf die Gewinnmargen und die Notwendigkeit eines konstanten Marketingzyklus, der immer im Verkauf ist, ist die Folge.

Hinzu kommt, wie gut traditionelle Einzelhändler ihre digitale Strategie entwickelt haben, um den Anstieg des Online-Einkaufs zu bekämpfen. Diejenigen, die eine gut ausgeführte Strategie zum Aufbau von Online-Verkäufen haben, sind in bester Verfassung. Der Rest hat lange Probleme und die Anleger sind nicht glücklich.

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